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太極實業產業轉型重大資產重組 先斬後奏
仇子明3月7日，太極實業(600667,股吧)（600667.SH）的配股申請獲證監會發審委審核通過，公司擬向全體股東配售股份的比例為每10股配售3股，配股再融資7.5億元將用於償還有息債務。據太極實業董事長顧斌介紹，若一切順利，配股將於4月底完成，這意味著，太極實業的重大資產重組的歷史遺留問題或將全部解決。本次配股融資償貸乃是與太極實業3年前實施的重大資產購買有關。公司在2009年聯手韓國企業海力士合資成立海太半導體（無錫）有限公司（下稱“海太公司”）。配股融資的款項將償還給公司大股東無錫產業發展集團有限公司（下稱“無錫產業集團”）以及相關銀行，債務人曾在太極實業上述項目實施時予以貸款。2011年度，太極實業控股55%的海太公司實現總營收3.5億美元，實現凈利潤2500萬美元，對上市公司的貢獻，在總營收和凈利潤的占比方面，都超過瞭75%。太極實業可以說已經完成瞭產業轉型，其主業已經從最初的紡織業變更為目前的電子元器件行業。因為這次“繞開”證監會“先斬後奏”的重大資產重組，江蘇證監局則於2010年4月23日向太極實業出具警示函，並對董事長顧斌、董秘陸君采取監管談話措施；上交所也在2010年7月14日向太極實業下發瞭通報批評。配股償貸2011年11月12日，太極實業發佈關聯交易公告，公司與大股東無錫產業集團約定將2009年11月的一筆3億元關聯貸款展期兩年歸還，歸還期限延至2013年4月16日，利息按照銀行同期貸款基準利率支付。不過，太極實業或許不必拖到2013年，在本次配股募資7.5億元後，便有可能在第一時間向大股東償還債務。太極實業本次配股募資的主要用途，便是用於償還銀行貸款以及向大股東償貸。2009年7月，太極實業宣稱擬議與全球第二大芯片生產商韓國海力士半導體（000660.KS）共同出資1.5億美元成立合資公司海太公司。中方出資0.825億美元（約合人民幣5.63億元），控股55%。爾後由中方出資3.05億美元向海力士購買探針測試和封裝的相關生產設備。2010年2月，合資公司與農業銀行(601288,股吧)江蘇分行作為牽頭行、中國銀行(601988,股吧)江蘇分行作為副牽頭行的銀團簽署2億美元的銀團貸款協議：2010年2月26日，提款1.35億美元；2010年3月3日，提款5000萬美元；2010年3月15日，提款1500萬美元。因當時海太公司項目亟需資金，太極實業選擇向銀行和大股東借款。一組可以對比的數據是：在2009年6月底，上述項目未啟動前，太極實業的短期借款僅為2.62億元，至2011年三季度末，公司的短期借款已激增至14.67億元。公司短期借款在三年不到的時間內，翻瞭近6倍。據太極實業董事長顧斌介紹，若一切順利，配股將於4月底完成，對於大股東而言，將是債券變股權。這意味著，太極實業的重大資產重組的歷史遺留問題將得以全部解決。先斬後奏2009年7月10日，太極實業接到大股東無錫產業集團的通知，推薦公司與海力士成立合資公司並收購韓資方的封裝測試設備，從事半導體集成電路封裝測試業務，本次對外投資構成重大資產購買。8月6日，太極實業向證監會遞交瞭相關議案，但未被證監會一次性批準。其原因乃是證監會要求太極實業提供關於擬設立合資公司及項目的相關政府批文，包括但不限於商務部門關於成立合資公司的原則批復，國傢發改委關於集成電路封裝測試項目的核準文件，環保部門關於環境核查的批復文件以及擬購買資產評估報告備案文件。但截止到2009年9月25日，上述交易涉及的商務部原則批復、國傢發改委關於集成電路封裝測試項目的核準文件以及資產評估報告備案的文件仍在辦理過程中，均未取得最後的批準和核準文件。太極實業的新子公司於2009年10月30日獲得國傢發改委批準，同年11月5日獲得江蘇省商務廳批準，同年11月20日完成公司驗資和工商登記註冊。直到2009年12月29日，公司才向證監會提交瞭補充材料。最終於2011年4月22日，太極實業才等到瞭證監會《關於核準無錫市太極實業股份有限公司重大資產重組方案的批復》。不過，時至2011年4月下旬，海太公司已經開始悄悄運作瞭近一年半。也就是說，太極實業並沒有等到證監會審核批復的確定性意見，便開始將項目強行上馬。太極實業的“先斬後奏”最終被證監會和上交所處罰。江蘇證監局於2010年4月23日向太極實業出具瞭《關於對太極實業采取出具警示函措施的決定》（蘇證監[2010]3號）和《關於對太極實業董事長顧斌、董事會秘書陸君采取監管談話措施的決定》（蘇證監[2010]4號）。上海證券交易所則於2010年7月14日向公司下發瞭《關於給予無錫市太極實業股份有限公司通報批評的決定》（上證公字[2010]34號），對太極實業采取瞭內部通報批評的監管措施。太極實業董事長顧斌稱，證監會和上交所對其個人和公司的處罰已經算是“酌情處理”瞭，如果往重裡說，於他個人而言，不但董事長的位子保不住，甚至還會被禁入證券市場。“我和董秘被監管談話，公司會被通報批評，一切都在意料中，但即使如此，這個項目，我們也必須"先斬後奏"。”重組前傳除瞭太極實業董事長外，顧斌的另外一個身份是上市公司大股東無錫產業集團的副總裁，主管投資業務，將海太公司的項目引入上市公司，也出自其個人建言。2008年底，在無錫市政府的牽頭下，無錫產業集團作為無錫國有資產代表與韓國海力士就在無錫合資建廠進行談判。2009年5月中旬，中韓雙方在南京正式簽約，時任江蘇省委書記的梁保華以及無錫市委書記楊衛澤、市長毛小平等均出席瞭簽約儀式。因太極實業紡織業務毛利率較低、增長空間有限，公司自2008年起便開始尋找新的投資項目以求產業轉型。在此契機下，無錫產業集團決定將合資項目引入上市公司。但在簽訂合作協議時，有一個條款是：若上市公司的重大資產重組最終無法得到證監會的批準，那麼將由大股東進行回購。2008年時，因全球金融危機以及半導體行業的集體不景氣，海力士在當年出現巨虧，海力士網站的公開信息顯示，該公司在2008年的虧損額度達47450億韓元。在此背景下，海力士才尋求與中方的合作。“如果不是海力士在2008年出現巨虧，急需資金輸血，太極實業不可能有這麼一個契機推進產業轉型。”顧斌說。2009年，海力士將虧損額度縮小到3330億韓元。“其實到瞭這個時候，海力士方面和中方合作的動因已經不存在瞭，不靠中方的資金，他們也已經渡過瞭難關，是基於和無錫市政府多年的友好合作，才繼續推進合資項目，按當時的協議，中資方面必須在2009年年底前完成出資建廠，並購買其設備，否則合作協議將成為一紙空文。”顧斌回憶。太極實業“先斬後奏”導致被證監會、上交所處罰，正是基於上述背景。“這個項目，並非發改委、商務廳、證監會不批，而是審批需要一個流程，沒那麼快，但韓國人等不及，太極實業也等不及，商機稍縱即逝，項目錯過瞭就沒有瞭。”顧斌認為。顧斌表示，太極實業寧可接受有關部門的批評與處罰，也要推進這個項目，乃是看好其利潤前景。“首先，公司的產品不愁銷路，韓國海力士5年內都是包銷，他們是海太公司唯一的客戶；其次，太極實業可以進入新行業的5年緩沖期時間內，學習韓國人的技術和管理經驗，完成平穩過渡。”太極實業2010年年報顯示，公司的傳統主業簾子佈的利潤率為13%，帆佈為10%，而探針及封裝測試的利潤率則為17%。2010年，即海太公司投產後第一個完整的會計年，其為上市公司貢獻的營收占比便已經高達65.17%。因海太公司項目的運作，太極實業在2010年實現凈利8577.33萬元，較之 2009年的2615.61萬元同比增長227.93%。據太極實業2011年業績快報，公司於2011年度實現總營收和凈利潤分別為32.95億元和7416萬元。顧斌透露，2011年度，太極實業控股55%的海太公司實現總營收3.5億美元，實現凈利潤2500萬美元，對上市公司的貢獻，在總營收和凈利潤的占比方面，都超過瞭75%。從連續兩年的業務營收占比構成來看，江蘇第一隻A股太極實業的主業已經不能再稱之為紡織股瞭，其主業已經悄悄地變更為電子元器件行業，產業轉型已經完成。“目前，太極實業已經超過長電科技(600584,股吧)（600584.SH），成為中國最大的半導體封裝企業。”顧斌稱，海太公台北市政府青年創業貸?司在未來還將開發新客戶，海力士作為唯一客戶的局面將在未來被打破，還將為上市公司貢獻更多的利潤。
新聞來源嘉義縣貸款計算http://news.hexun.com/2012-04-13/140391445.html
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